8月及9月出現大波幅的機會大

金融經濟 17:53 2019/07/26

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恒指自6月19日美國總統特朗普表示已經約見中國國家主席習近平,在6月尾G20峰會期間談判貿易問題,恒指立刻由27498點大升上28202點。由於貿易戰是由美方挑起,今次特朗普表現出比較積極解決問題,在6月19及20日期指加好倉的機會較大,這兩天的加權成交量平均價(VWAP)大概是28020到28330點。這裡有兩個重要的歷史數據可以作未來操作的參考:

(1) 中美貿易突然出現有協議的好消息,恒指大概可推高約700點。由於中美高級別談判代表下周重啟談判,而中方已經釋放善意,增加採購美國農產品。執筆之時恒指在28430好淡爭持,如果往好處評估,不排除下星期中美貿易面對面談判後會有好消再出現,再次挾高700點到29100。中美高級別談判團隊下星期在首次在上海面對面談判,選擇上海而不在北京,很可能是發出一個信號,貿易談判不涉及政治,踏踏實實的解決分歧,如貿易順差、知識產權、市場準入、國企補貼等等。不涉及貿易但關於美國國家安全、監察系統違反人權、或違反北韓、伊朗經濟制裁等等的問題,可以個別處理。

(2) 恒指連續20多天在1000點範圍拖拖拉拉,由於引伸波幅、沽空等指標下跌,表示淡友大戶暫時收手。在7月30日結算前似乎很難突破28000下方或29000上方。由於6月19、20日,中美重啟貿易談判的消息拉升恒指又見到期指VWAP在28020到28330,所謂『升市加倉,不用驚慌』,明明顯跌穿28330兩天,應仍有機會拉升。如7月結算高於6月28519,應是利好信號,表示有好消息跟進。

假如恒指失守28330及28020區間不見反彈,重要期指加倉的支持位失守,就要小心好友只是守住7月但8月就各安天命。附表見到過去10年、20年及30年8月份、及8月及9月兩個月份的恒指升跌數據。總的來說,8月平均最少跌1.03%、標準差約5%,而8月及9月兩月合計平均最少跌1.68%,標準差高達10%。即由技術阻力位28330跌5%至10%,第三季見到26900是預期之內,而最新8月期權活躍交易區在27000PUT及29200CALL。

撰文 : 金曹

欄名 : 期權攻略

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