前景趨向明朗 港股可能開始新一輪上升

金融經濟 11:00 2019/07/05

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我們之前發佈的博文,對6月底大阪中美領袖峰會的前景做出了如下預判:“不會立即達成中美貿易協議,原因很簡單,因為雙方分歧仍大,且貿易協議條款複雜,不可能通過幾個小時討論解決問題;但也不會見面大吵一架或者各說各話,然後掀桌子走人,因為那樣的話,就算特朗普總統願意,恐怕中國領導人也不願意參加這樣的會;既不能達成協議,又不至於一拍兩散,唯一的可能是雙方領袖將會達成一個在某些大家同意原則上,雙方團隊繼續談判的共識,然後恢復談判。

按正常情況估計,特朗普有較大的機會推遲對餘下中國商品的加稅,以避免支持率遭受進一步打擊;”

現在中美領袖峰會曲終人散,得到的成果與我們之前的預判基本一致。

不過,美國的鷹派可能對現在這個結果並不心甘情願,譬如白宮經濟首席顧問庫德洛在峰會的第二天(6月30日)就馬上出來對峰會達成的結果發表評論說,特朗普總統和中國領導人在大阪G20峰會上達成的協議並非最終決定。所以,就目前的形勢看,距離真正達成協議恐怕還有一段長路。

預計隨著明年選舉的臨近,特朗普將面對越來越大的選舉壓力,他對經濟和股市也會更關心(因為經濟和股市直接關係民意),這些因素的必將進一步限制特朗普在中美貿易戰中任性的空間,使得貿易戰趨向緩和的方向不至失控。

貿易戰的方向趨向明朗,美股出現大幅調整的可能性也隨之降低,加上中東戰爭的風險下降,美國下半年開始減息等利好股市的因素,港股的調整期可能已經結束,未來股市可能進入新一輪上升。

撰文 : 楊玉川 華大證券首席宏觀經濟學家 行政總裁

欄名 : 山外看山

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