【歐央新行長】拉加德政客出身 入主恐衝擊央行獨立性(第二版)

環球經濟金融 16:26 2019/07/03

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國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德(Christine Lagarde)將出任歐洲央行行長,今年底接替8年任期屆滿的德拉吉(Mario Draghi)。曾任法國財長的拉加德縱聲名遠播,領導國際機構經驗豐富,又擁有嫻熟的政治技巧,卻非經濟學家,她今次入主歐洲央行,難免加劇歐洲央行的政治化局面,勢必惹來央行獨立性受損的更大爭議。

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拉加德律師出身,與美國聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)背景相近。綜合各界意見,拉加德今次突圍而出,原因有三。

其一,法國一直力倡新一屆歐洲領導層由兩男兩女主持,而法國總統馬克龍(Emmanuel Macron)早對歐洲央行行長之位虎視眈眈,與他立場相近的拉加德,具備足夠歐洲領導經驗及人脈,加上女性的身份,正好成為歐洲央行首位女行長的不二之選。

其二,拉加德與德拉吉對歐洲貨幣政策的看法接近,她的走馬上任,可望延續德拉吉的施政,包括寬鬆的貨幣政策,符合南歐多國的要求。這與最強對手、鷹派的德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)相比,高下立見。

其三,拉加德還具備政治手腕,又有較高的政治敏銳度,正是現今歐洲領導層最需要的領袖特質。

最佳例子是歐債危機時,她一方面向受援國(如希臘、葡萄牙)施壓,要求他們實行緊縮措施,一方面游說歐元區國家給予他們債務寬免,成功達成一個兩面不討好的任務。

不過,拉加德這個優勢,同時可能令歐洲央行管治出現風險,獨立性或受衝擊。分析憂慮,政客近年相繼入主環球央行,歐洲如今亦失守了。

在過去幾年,愈來愈多前政治家在央行擔任高級官員,包括芬蘭央行行長雷恩(Olli Rehn)、斯洛伐克央行行長Peter Kazimir和歐洲央行副行長金多斯(Luis de Guindos),他們此前都出任過所屬國家的財長職位,同屬有政治背景的政客。

雖然拉加德的政治經驗,確可彌補央行經驗不足,但她缺乏重要的學術資格,對經濟學的知識或不足,很容易如鮑威爾一樣陷入困局。

這遑論歐洲央行的重要性不下於聯儲局,但歐元區的複雜性,無論是金融體系、財政方向或政治局面,卻遠非美國可比,拉加德如何平衡各方勢力,實是歐元區首位女行長的最大考驗。

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