【美國減息將至】聯儲局今年減息3次?高盛:唔好咁老定

環球經濟金融 11:28 2019/06/17

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在中美貿易戰未停火之際,美國聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)曾表示,聯儲局會採取適當措施,以應對中美貿易戰帶來的風險,令市場押注聯儲局今年至少會減3次息。不過,高盛認為,市場的推測似乎過於進取,因聯儲局在減息方面所面對的困難,比市場想像中大。

彭博社最新利率期貨顯示,市場料聯儲局今年減息3次,分別在7月、9月及12月減息。市場估計,聯儲局在7月出手機率達82%、9月再減息的機率為69%、而12月再減息機率為55%。

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不過,對於市場幾乎確定聯儲局會減息,高盛表示感到疑惑,又認為聯儲局減息所面對的困難,較市場想像中的大。 

高盛以1995年至1996年及1998年,聯儲局減息3次的個案為例子。高盛指出,當時是有明確的證據顯示,企業及消費者活動正惡化,聯儲局當時才會決定減息,與現在的情況不同。

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高盛又指,聯儲局現時加息理由欠奉,再加上美國2020年大選臨近,聯儲局面對的政治壓力更大。倘聯儲局現時就開始減息,聯邦基金利率可能處於過低水平。

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