新債王押中寶 單月回報22% 岡拉克:現時宜割禾青離場

環球經濟金融 16:07 2019/06/07

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「新債王」岡拉克(Jeffrey Gundlach)看對市。岡拉克上月推薦投資者押注美國國債長債息波動,結果該投資策略在一個月內的回報高達22%。但岡拉克現在則改變了看法,呼籲投資者是時候收割離場。

DoubleLine聯席創辦人兼投資總監岡拉克5月前在紐約Sohn投資大會,建議押注美債長息波動。他相信,美國長息波動率不可能會如過去8年般低。

岡拉克當時呼籲,對美國長債相關交易所買賣基金iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT),以馬鞍式(straddle)策略,買入同一價格、規模和到期日的好倉和淡倉。

馬鞍式期權策略適合用於後市走勢不明朗,但預料會出現大幅波動時使用,當資產價值波動超過好倉或淡倉打和點時,就會出現淨盈利。

結果,美國長債息近期大跌。中美貿易戰重燃,避險資金湧入美國長債,推高債價壓低債息。美銀美林追踪美國國債波動的MOVE指數在5月份大漲近50%,目前處於2年半以來的高位。

岡拉克看對了市,但他現在相信債市接下來會趨向平靜。他周四在Twitter表示︰

這個月以來,對TLT馬鞍式期股策略回報達22%。難得的即時滿足感。如果你當時買了,現時離場是有道理的。

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