【中美貿易戰】美國明年減息至零?大摩︰再加關稅必衰退

環球經濟金融 12:20 2019/05/21

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中美貿易戰矛盾仍未化解。摩根士丹利經濟師表示,若中美貿易戰再未能達成協議,美國就很可能會向其餘逾3,000億美元中國貨品增加關稅,導致全球經濟衰退,美國聯儲局到2020年初亦可能因此重返「零息」年代。

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大摩首席經濟師Chetan Ahya稱,若中國和美國仍未能達成協議,美國就會向其餘逾3,000億美元中國貨品增加關稅至25%,令全球經濟邁向衰退。

Ahya預期,屆時美國聯儲局將會減息,到2020年春季跌至0利率,重返「零息」年代;中國亦會加大財政刺激政策,數額相等於國內生產總值(GDP)的3.5%。惟這些政策推出後未必能即時有效果,難以立即扭轉銀根緊縮狀況和全球經濟衰退。

美國現時利率區間為2.25至2.50厘。若按聯儲局一般正常操作,每次調整利率0.25厘,減至0息則需要出手至少9次。聯儲局1年僅議息8次下,一旦落實大摩情景,意味聯儲局需要破格大幅減息,一次狠削半厘甚至1厘。

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Ahya警告,投資者有可能低估中美貿易戰的惡果,因為中國能推出限購等非關稅貿易壁壘,令企業不能將成本轉嫁消費者。

中美貿易戰兩敗俱傷,大摩警告美國再加關稅會陷衰退,聯儲局明年可能要減息至0厘

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