【中美貿易戰】中國可怎反制?有3大殺著(第二版)

環球經濟金融 16:59 2019/05/13

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中美貿易戰升溫,美國向價值2,000億美元的中國貨加徵關稅,中國揚言會反制,但至今仍未公布反擊措施。中美貿易並不平衡下,中國在中美貿易戰報復加關稅規模難以比上美國。然而中國除了關稅還擁有3大武器,包括人民幣貶值、拋售美國國債及拒絕購入美國大豆。不過,有專家警告,中國倘在中美貿易戰使用這些武器,可能損人不利己。

  • 人民幣貶值

為了抵銷美國加徵關稅對中國經濟的影響,中國可以選擇令人民幣貶值來解決。

2018年離岸人民幣兌美元下跌5.5%,觸怒了特朗普。單單自特朗普上周日「變臉」起,離岸人民幣兌美元已累挫近2.3%。

不過,瑞銀首席中國經濟學家兼亞洲經濟研究主管汪濤指出,鑑於2015年人民幣貶值曾導致資本大幅外流,中國可能對再採取人民幣貶值有所顧慮。

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汪濤表示,走資往往會削弱國內信心,中國不會喜歡這個現象。而且,去年人民幣的貶值激怒了特朗普政府,是導致美國上調關稅的原因之一。

人民幣匯率一直是中美貿易戰談判的焦點之一。彭博消息指,美國一直尋求在中美貿易協議中加入穩定人民幣匯率條文。

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  • 拋售美國國債

中國現持有價值1.1萬億美元的美國國債,為最大的海外國家買家。若中國減持美國國債,會是對付美國的強力武器。

去年有消息指,有中國官員建議減慢購入美國國債的態度,甚至停止購買,此消息曾令美國債市受衝擊。

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不過,Columbia Threadneedle Investments的Ed Al-Hussainy認為,中國擁有3.1萬億美元的外匯儲備,除了購入美債,並沒有其他好的投資選擇,所以不太可能會減持美國國債。

另外,倘中國拋售美國國債,美國債劵價格會下挫,即債息上升,令中國仍然持有的美國國債貶值。

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  • 拒購美國大豆

中國是美國大豆的最大買家。比起令人民幣眨值、拋售美國國債,不買入美國大豆是較為可取的行動。

而且,美國大豆主要是支持特朗普的州分種植,故大豆對特朗普而言較為重要。

欄名 : 天下了然

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