【有數得計】港燈預告減派息 股息率保持逾5厘股價要跌幾多?

金融經濟 16:40 2019/03/20

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港燈(02638) 預告未來數年分派將大減兩成,股價昨日急跌4%後,今日續逾2%,盤中低見7.51元,創1個月低。以今日收市價計7.64元計,港燈削減派息後,股息率僅4.2厘。若港燈要保持過往的股息率水平,股價調整或持續。

港燈過去股息率逾5、6厘

股息率是投資收息股的重要參考指標,計算股息率方法是:每股派息/股價x100%=股息率,數字愈高,股息回報愈高。港燈過去3年,股息率皆超過5、6厘水平;在2015年下半年,港燈的股息率更逾7厘。根據彭博數據,港燈過去12個月股息率為5.3厘。

若要保持現有股息率 潛在下行空間兩成

港燈末期每單位分派20.12仙,全年分派40.04仙。 若分派大減兩成,意味全年分派將降至約32仙,假設港燈的股價維持不變,股息率將跌至4.2厘。若港燈要保持股息率在5.3厘股水平,股價則需降至約6元水平。以現價計算,港燈潛在下跌空間約兩成。

本港多隻公用股息率低於5厘

話雖如此,但事實上本港多隻公用股股息率皆低於5厘。5厘對公用股來說,並非硬指標。以中電(00002)、煤氣(00823)為例,兩股目前股息率僅3.3厘及1.8厘。港鐵(00066)的股息率亦僅2.5厘。

若港燈只削分派兩成,股息率仍屬可接受的水平。不過,該股增長放緩,投資及負債上升又是另一個故事了!

撰文 : 吳敏芳 本網記者

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