【G20習特會】美股聖誕升市成疑 特朗普暫停貿易戰換刺激?

環球政治 16:18 2018/12/02

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  • 關稅損美企展望,傷基本面
  • 單靠儲局放慢加息難扭大局
  • 解鈴還需繫鈴人,停戰為上

國金札記+

中美領導人在二十國集團(G20)峰會後「習特會」上達成共識,中美貿易戰「停火」90天,暫不加徵新關稅,期間繼續談判。美國總統特朗普這性情中人難得收火,適逢美企下調盈測、美股基本面轉差、傳統聖誕升市成為疑問,暫息貿易戰不排除是以時間換空間,讓美股得以回氣。

美股近日經歷驚濤駭浪。標指一度從高位回落10%,陷入調整區;多隻重磅科網股更跌逾20%,陷入熊市。美股劇震令特朗普無法再為升市邀功,反而令人更加擔心中美貿易戰衝擊。特朗普亦只好拿聯儲局當替罪羊,指摘對方加息損害股市。

縱市場上周開始憧憬中美貿易戰出現轉機,刺激美股橫強反彈、標指走出調整區,美股年底傳統聖誕升市仍成疑問,因為大市基本面或已因為中美貿易戰轉差,暫時停戰時不我待。

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美股今年在環球股市中一枝獨秀,相當程度要歸功美國增長加速,美企盈利展望保持樂觀,但這情況在第四季已出現變化。

DataTrek Research數據顯示,今年頭9個月,美企第4季盈利展望整體上調約8%,而標指在此期間回報達到9.4%。不過,現時展望已全面變淡,第4季盈測變成向下修訂逾2%,而標指10月以來跌幅達5.7%。

DataTrek Research聯席創辦人科拉斯(Nicholas Colas)稱,中美貿易戰大徵關稅,加上美國薪金上升,令美企面臨成本大增,利淡因素已滲入美股基本面。

科拉斯指,令人憂慮的是,美企盈測下修可能不限於今年第四季,更包括2019年全年。

的確,3M、卡特彼勒(Caterpillar)等美國製造業巨企最新展望都令市場失望,是為近期跌市動力之一。兩家企業都提到關稅推高成本,而由於他們產品涉及下游多個行業,展望欠佳實為美國經濟凶兆。

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解鈴還需繫鈴人。特朗普與白宮或者察覺到,美股在傳統利好第四季陷入如斯境地,局面並非單靠憧憬聯儲局放慢加息步伐就能扭轉,而中美貿易戰正正才是市場最大擔憂。

而且,中美元首坐到一起,無論如何都要交出成績方能顧全顏面,中美貿易戰「停火」也成為最能顧全市場、政治需求的合理之舉。

撰文 : 連兆鋒

欄名 : 國金札記+

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