大摩料儲局明年中停止縮表 令孳息曲綫倒掛

國際視野 19:04 2018/07/12

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摩根士丹利表示,美國聯儲局來年可能來年終止縮減資產負債表,導致美國10年期國債債息下跌,並低於2年期債息,預料孳息曲綫會在明年年中倒掛。

大摩一份報告表示,投資者低估了儲局市場操作帳戶(SOMA)維持利率於目標區間的規模。儲局去年10月開始縮表,逐步結束量化寬鬆政策,但有專家認為儲局近期加息,令市場流動性開始收緊。

該行估計儲局本年底會商討相關問題,並於來年3月公布9月正式結束縮表,預計明年中10年期債息跌至2.5厘,低於預期2.7厘,令孳息曲綫倒掛。

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另外,該行預料美國財政部2020年前淨發債數量至6,900億美元,建議增持債券。

撰文 : 伍啟衛

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